蜻蛉”投資”日記

<日経>◇ブレーキをＡ−に格上げ・ＪＣＲ　　07/04 15:59
曙ブレーキ工業(7238)　長期優先債務＝ＢＢＢプラスからＡマイナスに変更。

<日経>◇すかいらーくＭＢＯ１年、再上昇へ原点回帰　　07/04 07:01
　すかいらーく経営陣による総額2700億円超に及ぶ国内最大規模の企業買収（ＭＢＯ）が成立してから1年。レストラン運営の基本となる調理から主力ブランドの再構築まで、横川竟会長兼社長の下、すかいらーくの作り直しが進んでいる。人件費や地価の上昇、レストラン需要の低迷という逆風下、ＭＢＯに伴う膨大なコストと引き換えに得た時間を元手に、「ひばり」は成長力を取り戻そうと原点に立ち返った。

大和総研　木野内 栄治氏
Q.株式相場をどう見ていますか？ 　
A.７月は年後半を考える時期になってきました。年度末に向けて上昇するサイクルになってきたと言えそうです。７月はきょうも含め強いと考えています。ただ一つ問題もあるようです。足元からの投資の戦略としてはこの夏は吹き値売り、押し目待ちだと思います。良好なサイクルと波動の一順感の綱引きだと考えます。 　今日はかろうじて前日比プラスじゃが、強いとは言えんじゃろ。
Q.良好なサイクルとは？
A.日経平均は３年サイクルと言われています。2003年のボトムから考えると昨年の2006年のボトムが３年のサイクルのボトムで、そうだとすれば今ごろかなり上がっていなければいけません。年初の段階ではそう考えていましたが、しかし違っていたようです。ITバブルが崩壊(2000年じゃ)してから２年のサイクルに変わってきているように思います。そう考えると年末、年度末に向けて強いサイクルに入って来たということが言えそうです。 それは、結果論じゃろ。また、３年サイクルにもどるかもしれんではないか。それにサイクルがはっきり読み取れんぞ。

Q.波動の一順感とは？
A.２月には出来高が増えました。これが足元ではそれほどは盛り上がっていません。８月に向けては重たいところもあると思います。 　　だから、みんな参院選終了までは上がらんと言っておるぞ。
Q.為替についてはどうですか？
A.為替は年間で８月、９月はもっとも円高になりやすい季節です。円キャリートレードの巻き戻しのようなことが起こるかもしれません。そうなればサイクルの阻害要因にもなってしまいます。 　で、起こるのか？

Q.見ておくべきセクターは？
A.円高という話では電力株です。またアメリカのサイクルが良いということでは半導体関連も良いです。さらにエネルギーなどもここから上がってきそうなので資源関連も注目です。 　おいおい、円高予想でいいのか？三菱ＵＦＪ証券の藤戸さんは、円安を前提に電気、精密、自動車を推奨しておるぞ。三菱 VS 大和の戦いか。これはおもしろくなってきたぞ。テレビでの発言はすぐ忘れ去られるが、この日記にはずっと残るからのう。慎重に言葉を選ばんといかんぞ。