蜻蛉”投資”日記

Q.日本の相場の先行きをどのように見ていますか？
A(みずほ投信投資顧問 柏原延行氏).４月は先行きは苦しいのかなと思います。
Q.国内景気の先行き不安は？
A(みずほ投信投資顧問 柏原延行氏).特に内需に関しては物価が上がる中で賃金が上がらないことの不安で、センチメント系の指標を中心に下押ししてくるかなと思います。
Q.労働分配率を見てみます（図は省略、テレビ東京のＨＰを見てね）。
A(みずほ投信投資顧問 柏原延行氏).会社の収益からどれくらい賃金を払っているか、割合を示すものです。これを見ると大企業では余裕がありますが、中小企業の賃金を払っている率は75％近くです。結構高止まっています。物価が上がってくる中で、中小企業はこれ以上賃金を上げる余裕がないです。
Q.２つめの理由である中国経済減速への懸念というのもありますが。
A(みずほ投信投資顧問 柏原延行氏).株価が非常に大きく下落しています。先行きのマクロ環境への不安があると思います。１つはインフレが非常に強く、引き締め気味にやろうとしていること、また実際の輸出額を見ても足元はスローダウンしています。
Q.日経平均の予想です。
A(みずほ投信投資顧問 柏原延行氏).４月は下押しすると思います。年後半には株価は戻ってくると思います。